四川長虹今日發布2013年半年度報告。除了白電業務穩定增長外，黑電業務表現突出，成為推動四川長虹利潤高增長的主要動力。

　　上半年凈利潤同比增長54.39%

　　由四川長虹2013年半年報顯示，受2013年以來家電產業經歷行業回暖的大環境影響，以及在去年同期基數較低、節能惠民政策翹尾、企業產品創新等三重因素的共同影響下，四川長虹各產業抓住了這個機遇，實現快速、良性成長，尤其是彩電、機頂盒、冰箱空調和冰箱壓縮機等主要產業都實現了銷售規模和盈利能力的“雙增長”，推動公司整體業績實現穩步提升。報告期內，公司實現營業總收入280.28億元，同比增長20.73%;實現利潤總額4.79億元，同比增長71.15%;凈利潤3.67億元，同比增長97.07%;其中歸屬于上市公司股東的凈利潤2.27億元，同比增長54.39%。

　　從影響四川長虹上半年業績大幅回升的因素分析，彩電業務貢獻較為突出。今年上半年彩電業務實現了銷售和盈利的雙雙增長。其中，彩電業務實現營業收入約為77.24億元，同比增長43.66%，經營性盈利與去年同期相比更是實現大幅增長。究其原因，除了圍繞國內外一體化經營、前后端一體化運作外，與四川長虹在國內市場中積極實施“調結構、找增量”的經營策略有關。一方面，積極調整彩電產品結構，進一步提升大尺寸、高端(如智能、3D和“U-MAX”客廳電視)的產品比重，上半年已達22.5%，提升了彩電業務的毛利率及其盈利水平;另一方面，從拓展和整合銷售渠道中尋找“增量”。除了傳統的大賣場、連鎖店外，還積極探索電商銷售渠道，尋求與廣電、運營商等多方面合作，立體銷售渠道的優化促進了四川長虹彩電銷售的較快增長。此外，白電業務表現更為平穩，為四川長虹上半年業績大幅回升奠定基礎。其中，華意壓縮上半年實現營業收入和凈利潤為41.55億元和1億元，同比增幅為37.17%和121.46%;美菱電器上半年實現營業收入和凈利潤為59.51億元和1.36億元，同比增幅為12.02%和22.40%。與今年一季度數據相比，四川長虹白電業務的經營業績仍處于穩步增長中。

　　未來公司盈利水平有望進一步提升

　　鑒于實施新型城鎮化戰略房地產市場回暖、國內對彩電產品“更新換代”的需求回升及對智能終端產品需求不斷增長等，加上四川長虹的產品結構調整和立體銷售渠道優化、面向互聯網的一些新技術開發應用(如中國首款復合型智能語音芯片)和彩電制造業的原材料成本(如大宗原材料價格回落、面板價格處于低位等)持續下降等，都為下半年四川長虹發展提供了良好機遇，有助于進一步提升其盈利水平。綜合來看，2013年四川長虹實現業績較快恢復性增長，基本可以保障。不過，四川長虹致力于推進和發展基于第三代互聯網——家庭互聯網基礎之上的智能戰略，對未來公司業績較快增長也影響深遠，更值得引起關注。因為，與PC互聯網(第一代)和移動互聯網(第二代)不同，基于四川長虹獨立開發的家庭互聯網系統解決方案，可以實現彩電、冰箱、空調和手機等智能終端的“互連、互通、互控”，以人為中心重新定義多智能終端的有機連接，將帶來新的應用模式(如電子商務、網絡支付等)，從而改變消費者使用和消費家電的方式，引發巨大的商業機會。

　　同時，家庭互聯網還可以實現智能終端的“外連”，與超市、IT或互聯網等企業展開跨界的產業和商業合作。例如，在冰箱內裝載探頭和傳感器，借助大數據處理，超市可以將冰箱內牛奶已用完信息通知給家庭用戶，如果用戶有需要，超市還可以免費送達牛奶。憑借長期耕耘于家電領域的諸多競爭優勢，四川長虹完全可以搶占先機，將這些競爭優勢順勢延伸到家庭互聯網尤其是互聯網電視斷的市場競爭中。從長遠看，重兵介入家庭互聯網領域，開放平臺和內容增值等，將孕育大量新的商業機會，催生大量的關聯產業，實現系于智能戰略的跨界或無界合作，從而為四川長虹的轉型突破帶來變革的動力，并為其未來業績增長和估值變化注入了強大生命力。所以，大舉家庭互聯網，預示著傳統家電企業與TMT(電信、媒體和科技)的親密接觸，也打開了我們觀察四川長虹未來業績增長和估值變化的新視界。