自去年下半年開始，受一系列負面因素的影響，預付卡的生存空間不再被市場看好。由于三家獲牌預付卡機構陸續發生了風險事件，“安全存疑、風控漏洞、灰色地帶”成為該行業出現頻次較高的詞匯。

　　盡管坊間一度出現了央行將不再發放預付卡牌照的傳聞，但在業內看來，央行似乎沒有什么理由這樣去做，畢竟，出現問題就“叫停”不是監管層的意圖所在。

　　償付能力是關鍵

　　“從本次牌照的發放情況不難看出，監管層對企業資質的核準趨于嚴格。”艾瑞咨詢高級分析師王維東表示。

　　日前，廣東物資集團公司(下稱“廣物集團”)下屬的廣物電子商務有限公司(下稱“廣物電商”)獲得央行頒發的預付卡發行和受理牌照，業務覆蓋廣東全省。這是自去年多起風險事件爆發后，央行再度首次下發預付卡牌照。

　　業內認為，此次牌照的取得與公司的國企背景不無關系。根據公開資料，廣物電商系國企背景。該公司去年6月申請支付業務許可證時遞交的資料顯示，廣物電商是廣物集團的全資子公司，注冊資本為4900萬元，擬申請的支付業務為“廣東省內的預付卡發行與受理業務”。此外，廣物集團官網資料顯示，其主要從事金屬、汽車、能源化工等生產資料貿易和物流、房地產、類金融業務。

　　“目前可以做預付卡業務的企業數量比較多，所以監管層對于準入機制的要求會更為嚴格。從經營維度上看，具有國企背景的企業在償付能力以及抗風險能力等方面相對較強，可能是監管層著重考慮的。”王維東介紹說。

　　考慮到監管層此番僅對一家公司放開準入，業內認為行業中一些風險事件的爆發是主要因素。“從第三方支付牌照來看，預付卡牌照是最多的，而由于隱蔽性比較高，該領域的監管難度也是最大的，在此背景下，監管層會收緊牌照的發放。”易觀國際分析師馬韜稱。

　　備付金成灰色地帶

　　監管層之所以看重準入機構的償付和抗風險能力，源自此前部分預付卡機構暴露出的經營管理不善、風險防控能力薄弱等問題。對此，中國支付清算協會曾于今年1月對從事預付卡發行與預受理的成員單位做出風險提示，其中一個重要方面是備付金的管理。

　　在安全性方面，業內認為備付金管理存在兩個層面的監管真空，一是銀行未能完全履責對資金流向進行監控，二是支付企業的資金根本未能合規進入備付金專戶。在原中國銀聯創新部高級主管嵇文俊看來，監管的灰色地帶正在影響預付卡支付企業。

　　據王維東介紹，正常情況下，備付金應該由銀行承擔一定的監管責任或義務，因為備付金存于銀行，但也有可能備付金并沒有全額進入銀行專戶，支付公司在使用、動用備付金的時候通過一些方式來規避些監管。

　　根據《支付機構客戶備付金存管辦法》，備付金必須全額繳存至支付機構在備付金銀行開立的專用存款賬戶，由于存放在銀行的年化收益率較低，不少企業開始另謀他路，例如通過商業代理和異地代理模式開展業務，因其并沒有被納入備付金監管中去，異地銷售獲得的資金可直接進入第三方支付公司的其他結算賬戶，備付金存在被挪用的可能，由于隱蔽性較強，該領域成為監管的灰色地帶。

　　“在備付金的管理方面，監管的頻次應該更高，包括常規的審核、備付金的余額，以及日常的風控流程等，用更加標準化和更為明晰的細則去隔離風險隱患。”王維東稱。

　　轉型重點提升服務

　　雖然監管層曾明確不得挪用客戶備付金是非金融機構支付業務的一條紅線，支付機構必須嚴格遵守，但利益的驅動下，不少機構依舊打著備付金的“主意”，甚至忽略了那些正常的盈利途徑。而在新興支付方式迅速崛起的沖擊下，預付卡市場也不得不面臨“萎縮”的尷尬。

　　中國商業聯合會預付卡規范委員的統計顯示，從2013年9月份起，商業預付卡銷售規模開始出現平均10%的下滑，而在2014年1季度，零售業預付卡銷售規模一度出現了超過20%的下滑幅度。

　　“新興支付方式對預付卡市場的沖擊是比較大的。在支付業務中，關鍵的一點是要依托于場景，以及商戶、用戶的培養，因此，支付習慣的培養和商戶的拓展是預付卡行業需要思考的問題。”馬韜表示。

　　在他看來，就目前的情況而言，預付卡還是要回歸到通用、便捷，特別是公共事業的。據悉，廣物電商擬將預付卡打造成“粵港澳一卡通”，用五年時間將廣州的羊城通、深圳的深圳通、香港的八達通等交通卡整合為一體，成為兩岸三地通行的便捷支付卡。

　　但對于具體業務的打通，業內持保留意見，“目前在結匯，貨幣兌換以及外匯管理方面等方面都有政策限制，兩岸三地能否實現整合，關鍵要跨越這一門檻。”王維東介紹說。

　　在他看來，預付卡的“跨境”雖然是一個方向，但實現途徑卻不是很明朗，在此背景下，預付卡行業若想實現轉型，應重點關注兩個核心，一是卡的介質需要有一個比較大的創新，包括移動互聯網技術的應用，二是增值服務，包括營銷工作、會員管理和用戶管理等，而不是單純地做資金的結算。