(一)自主掌握核心技術,享受新智能硬件紅利

　　智能手機之后,以行車記錄儀、VR、無人機、運動相機、娛樂玩具、機器人為代表的新智能硬件興起,它們產品種類多,單個產品規模小,具有長尾效應。隨著行車記錄儀、VR、無人機等新產品放量,新智能硬件開始百花齊放,其市場潛在空間超千億規模。

　　全志科技一直致力于GPU能力、CPU能力以及視頻處理技術的發展,擁有超高清視頻編解碼技術、高清多屏顯示處理及輸出技術、數模混合高速信號先進工藝的設計與集成技術等核心技術,集成了高清編解碼、高集中度、低功耗三大優勢,技術居于業界領先水平。我們認為,公司的核心能力不僅順應了新智能硬件時代的視頻變革大趨勢,而且為新智能硬件廠商大幅降低開發門檻和節約開發時間,將享受新智能硬件紅利。

　　(二)平臺型芯片企業,多產品梯次接力

　　公司擁有A系列、F系列、H系列、V系列等多系列AP處理器,為終端廠商提供Turn-keySolution,是典型的平臺型芯片企業,大大降低了產品開發門檻和成本。AP處理器是電子產品的基礎芯片,雖然硬件產品形態不同,但是產品的上游AP處理器卻大同小異。公司的芯片方案已經多點布局,應用涵括了平板電腦、機頂盒、播放器、行車記錄儀、無人機、運動相機、VR等多個領域。以公司的F系列芯片為例,F系列芯片可以應用于學生電腦、行車記錄儀、車載電子終端、高清播放器、廣告機、電子書等多種終端產品中。目前,公司的平板芯片方案在Android市場占市占率達到15%,屬于成熟穩定的業務;行車記錄儀芯片方案在雙路行車記錄儀市占率80%以上,屬于高速增長的業務;公司的VR芯片方案已經給偶米科技供貨,屬于未來高潛力的業務。

　　展望未來兩年,行車記錄儀將給公司帶來巨大業績增量。我國汽車保有量1.54億臺,行車記錄儀芯片潛在市場空間超50億元。公司推出的V3、V10方案不僅具有記錄功能,還有系統軟件調度、網路傳輸等車聯網功能,廣受客戶認可。公司行車記錄儀芯片方案已經供貨聚富康、凌度、路暢科技、金舵等廠商,月出貨已達1KK級別,單價5-10美金。以聚富康單一客戶為例,聚富康行車記錄儀每月出貨約26萬臺,現已基本采用全志科技的芯片方案。此外,公司將進一步拓展新智能硬件應用,例如娛樂玩具、相框等,不斷尋找新的應用領域,將帶來巨大業績彈性。