RFID又一股——佳源科技，透過現象（招股書）看本質
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日期：2023-06-14 17:37:45
摘要：5月17日，擬在創業板上市的佳源科技股份有限公司更新了招股書并回復了第二輪問詢（保薦機構為海通證券）。
隨著新一代科技革命和產業變革潮涌，物聯網已成為未來科技的重要發展方向。它通過各種智能設備和傳感器實現物之間的互聯互通，將傳統的物理世界與數字世界緊密地聯系在一起。物聯網不僅將改變人們的生活方式和工作方式，也將給各行各業帶來無限的商業機遇和創新。
5月17日，擬在創業板上市的佳源科技股份有限公司更新了招股書并回復了第二輪問詢（保薦機構為海通證券）。據悉，該公司本次擬發行新股不超過4938.67萬股，占本次公開發行后總股本的比例不低于25.00%。擬投入募集資金9.11億元，用于智能電力物聯終端產品研發及產業化項目、物聯通信模組研發及產業化建設項目、基于 UHF RFID 的智慧物聯系統研發及產業化項目、研發中心建設項目和補充流動資金（1.8億元）。佳源科技成立于2014年，主要從事智能電力物聯終端的研發、生產和銷售；智能電力數字化解決方案；電力物聯網服務三大業務。目前，智能電力數字化解決方案為公司的首要盈利板塊，2022年占比50.31％。該公司在招股書披露，公司是一家專注于在智能電力領域提供物聯終端和數字化解決方案的高新技術企業，致力于以物聯通信和電力智能算法等物聯網技術提升電力終端設備和 系統的感知、通信與數據處理能力。報告期內，公司主要從事智能融合終端（TTU）、 低壓分路監測單元（LTU）等智能電力物聯終端的研發、生產和銷售，并提供智能配電站房、遠程智能巡視等數字化解決方案，在電力和物聯網領域的相關技術中有豐富儲備。通過財務數據及財務指標可以看到，該公司過去三年實現營業收入2.478億元、5.275億元、5.806億元，凈利潤雖然持續走高，但增幅從21年的53%到22年的10%，明顯出現下滑。招股書披露，報告期內公司的主營業務收入構成呈現以智能電力物聯終端及智能電力數字化解決方案為主的特征，電力物聯網服務占比逐年下降。同時，根據募資（扣發）具體運用數據也可看出資金的具體投入，以及公司對業務的重視程度。報告期內，佳源科技對國家電網(按同一控制口徑) 的銷售收入合計占公司營業收入的比例為 75.31%、63.35%和 79.44%;其中，對國網江蘇的銷售收入合計占公司營業收入的比例為 38.22%、24.09%和 16.07%。從區域市場看，公司的業務主要集中在華東區域。2020年-2022年，來自華東區域的收入占比分別為67.62%、76.01%、66.63%。報告期內，公司智能融合終端（TTU）產品為了符合國家電網及其下屬公司的技術要求，主要采用智芯版的PCBA主控板，上述PCBA主控板均向北京智芯微（國家電網下屬子公司）采購，導致公司對其存在一定的依賴。報告期各期，公司對北京智芯微的采購金額占采購總額比重分別為26.20%、25.43%和4.87%，2022年受項目交付安排影響，當期采購占比暫時性下降。后續如果公司與北京智芯微的合作關系發生變化，導致其不能按時、保質、保量地供應原材料，會對公司的經營業績造成一定程度的不利影響。佳源科技表示，未來三年的業務發展目標主要投資重點放在配電網領域，在數據采集及邊緣計算領域方面持續性加大研發投入，并持續研發HPLC芯片及通信模塊、RF-Mesh通信模塊、WiFi、Zigbee、RF等局域網通信技術及產品，打造面向自組網和點對點的物聯芯片自主設計能力，增強公司的抗風險能力。
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