遠望谷公司在鐵路RFID市場保持壟斷地位，并將持續穩固市場優勢。促使公司形成在這一行業龍頭地位的驅動因素主要有：1）技術壁壘2）市場準入壁壘3）品牌信譽壁壘。 

　　市場先進入優勢是RFID公司確立競爭優勢的關鍵，同時極大地提高了其他競爭者的進入壁壘。公司利用積累的技術和市場優勢成功開拓了在煙草、軍事應用、物流等RFID市場的先發進入優勢，為公司持續穩定成長注入新的推動力。 

　　獨特的商務模式——“啞鈴”模式鑄就高達55%的持續毛利率。該模式使得公司自身的核心競爭力和外部資源利用形成協同效應，公司因此專注于價值鏈的核心環節，增強了我們對公司持續盈利能力的信心，應該給予一定的盈利溢價。 

　　 IPO項目的達產將解決公司當前產能無法滿足需求的瓶頸問題，可顯著提升公司的盈利能力，為公司今后3-5年的持續成長奠定基礎。 

　　給予“強烈推薦”投資建議：我們看好RFID產業發展的廣闊空間，公司為鐵路RFID產業的龍頭，具有先進入的“卡位”競爭優勢。考慮公司作為中小高科技企業的快速成長性，未來兩年08年復合增長率40％以上，給予公司08年60倍市盈率，相對估值為53.50元，DCF估值為56.21，依然維持53.50元的6-12個月目標價值。 

　　風險提示：核心技術人員流失可能引起技術外流風險業務集中于主要客戶風險，客戶需求的變化對公司業績可能的影響。

　　中國建銀投資證券研究所