2010年5月18日，世界電信日的第二天，在過去有“魚米之鄉”之稱、而今以物聯網基地聞名的無錫，大唐電信科技股份有限公司與無錫市國聯發展(集團)有限公司、無錫新區創新創業投資集團有限公司、江蘇物聯網研究發展中心聯合發起成立了總規模為50億元的“中國物聯網產業投資基金”。

　　據悉，這是國內首支物聯網產業基金，將對物聯網產業的非上市企業進行直接股權投資，并對各類上市或非上市的技術領先型企業進行以產業整合為目的的并購重組。耐人尋味的是，第二天，大唐電信即尾盤漲停，以15.2元報收。

　　經常以電信設備商形象出現的大唐電信，為何變身為物聯網的投資人？

　　物聯網產業的四個短板

　　物聯網儼然已經成為新的掘金勝地。美國咨詢機構Forrester預測，到2020年，全球“物物互聯”的業務，跟“人與人通信”的業務比例將達到30：1，物聯網被稱為是下一個萬億級的通信業務。然而，國內的物聯網產業面臨四個短板的制約。

　　首先，新興物聯網企業融資難。

　　去年9月中旬，資本市場新增了“物聯網概念”板塊，從此一路走俏，相關個股甚至幾度漲停。然而，這不能完全解決物聯網企業的融資問題，尤其是對那些不能立刻上市的初創型中小企業而言。

　　據業內人士介紹，物聯網擁有較長的產業鏈，大致包括感知層、網絡層和應用層三個層面。以感知層的RFID產業鏈為例，其環節包括標準制定、芯片設計、標簽封裝、解決方案和系統集成等。但國內企業在芯片設計、技術水平和產品穩定性方面較為落后，導致目前RFID芯片裸片仍主要由國外業內巨頭如飛利浦、英飛凌等把控。“RFID在國內的規模不是特別大，做RFID的企業雖然不少，但是每個企業自身的規模都有限。”曾在資本市場一路領漲的RFID企業深圳遠望谷也坦承這個產業的局限。

　　要想改變這種局面，從物聯網產業源頭提升競爭力，就需要投入巨額和長期的資金。“物聯網產業覆蓋的鏈條很長，需要跨越感應技術、傳輸技術和應用技術等多領域。而這些領域中大量的技術屬于新興技術甚至是處于孵化期的技術。眾所周知，基礎技術的前期研究需要耗費大量的資金投入。僅僅靠上市公司所吸納的資金難以為繼。”中研博峰華東區域中心咨詢總監、高級咨詢顧問張立志對《互聯網周刊》記者分析道。

　　然而，據了解，傳感行業的回報周期一般為3-5年，一般難以獲得風投的青睞。中國科學院副院長施爾畏也曾表示：“由于新興產業發展初期研發投入大、收益預期不明朗，許多蜂擁而上的中小規模傳感企業都存在融資難題。”

　　其次，行業應用零散，尚未產生成熟的應用鏈條和模式。

　　交通、物流、醫療、金融、文博、家居、教育、環保、安防……幾乎社會生產和生活的方方面面都可以找到物聯網的用武之地。然而，這些令人眼花繚亂的應用藍圖，未免有些雜亂無章。

　　業內人士認為，未來物聯網產業最關鍵的環節是應用層面的行業用戶，但目前看，行業用戶對物聯網的關注程度并不太高。“物聯網下一步的發展，應找到產業發展的切入點，從行業客戶的實際需求出發，將物聯網與用戶現有信息化體系結合，以實際應用促進物聯網產業與市場的發展。”

　　遠望谷原總經理、現任副總經理陳長安也贊同中國物聯網戰略規劃應該先在一些最具有物聯網特征的行業進行應用試驗和規模實踐，然后通過多行業共同推動應用來促進物聯網的發展。

　　“因為物聯網是涉及到人類生產生活多個方面的產業，這就注定了其會相對較長。但是，隨著物聯網的發展，我相信會在重點領域和重點行業出現相對比較專業和精煉的合作鏈條。”張立志認為。

　　由于很多物聯網企業早已存在，并出現在主板、中小板和創業板中，因此在現階段，相比融資問題，如何培育成熟的市場應用對物聯網產業來說更為關鍵。這也決定了行業應用的不成熟，是當前國內物聯網產業最致命的短板。

　　第三，物聯網產業鏈缺乏主導者和整合者。

　　“從整個產業發展來看，由于物聯網所處的是一條復雜的產業鏈，要想取得快速發展，必須平衡產業鏈各關鍵環節的力量，促進協同能力的提升，因此，必須有一個主導者來發揮整合的作用，把一個個相對獨立的環節整合起來，促進產業鏈的平衡和快速發展。”張立志認為。

　　“目前產業鏈條的界定和分工還不明晰，一些重要的環節尚未發展起來，比如物聯網的系統設計、公共信息平臺、服務等方面的能力還處于缺位狀態。從促進產業發展的角度而言，缺少產業的主導者和推動者。”陳長安也認為物聯網產業鏈需要一個能“查漏補缺”的主導者。

　　最后，物聯網技術和應用標準不統一。

　　中國傳感網標準化工作組副秘書長刑濤曾表示，物聯網現在的狀況比較分散，從市場狀況來看，大家都是在各做各的，相互之間不統一，也沒有一個權威的標準，不利于產業化。

　　“產業鏈確實存在標準不統一的問題，處于導入期的物聯網產業，不可能會出現統一的標準，因為任何一個產業在起步階段，都需要鼓勵創新，這就需要允許多種標準和技術的出現。”張立志認為標準不統一的問題并非壞事。

　　看起來，標準不統一的短板效應將更多體現在物聯網產業的長期發展中，在現階段并非最重要的制約因素。

　　物聯網基金：應短板而生

　　也許正因為以上四條短板的存在，首只物聯網基金的誕生才會吸引諸多目光。而人們對于物聯網基金的期待，也不僅僅是實現融資。

　　作為資本市場的配套設施，基金模式對于物聯網產業鏈的完善將更具現實意義。物聯網基金首先有助于滿足產業各個階段的資金需求。

　　大唐電信董事長曹斌對《互聯網周刊》記者表示：“一般支持企業發展的資金根據企業發展階段的不同而被分為幾種類型，較早的稱之為種子基金，之后稱之為風險投資基金，再后的是私募股權基金。創業板上市直接融資是解決企業資金問題的渠道之一，但企業上市之前和之后的企業不同發展階段，仍然需要相應階段資金來支持企業才能可持續發展，這是產業基金存在必要性之一。另外，從美國硅谷發展經驗上看，正是由于適應企業發展階段的各種類型基金的存在，才有助于產業創新、發展和升級。”

　　事實上，美國硅谷的成功，與其擁有世界上最完備的風險投資機制有密切關系。其風投基金的多元化覆蓋了各類型的創新型企業。例如，天使資本會注入到早期的風險企業。私募證券基金和共同基金則面向接近成熟的風險企業或即將上市的企業，大公司則關注與自己戰略利益有關的風險企業。加上完善的資本市場所帶來的退出機制，硅谷創新型企業在生命周期各個階段都能獲得持續的資金支持。

　　但是，物聯網基金更有價值的地方還在于開拓和培育行業市場，畢竟這是四條短板中最為關鍵的一塊。

　　當前，物聯網的熱門行業應用，無論是交通、水電、環保還是安防，都與社會基礎設施的建設必不可分，需要政府部門的大力扶持和示范作用。從首只物聯網基金來看，參與方的政府背景及其在物聯網行業的深厚積累，將成為培育行業應用的有力保證。

　　2009年11月底，無錫市國家傳感網創新示范區正式獲得國家批準，成為全國第一個國家級物聯網產業園。按照其規劃，到2012年，將完成傳感網產業示范基地建設，形成全市產業發展的空間布局和功能定位，規模達到1000億元，在新型傳感器、系統集成、應用軟件開發、網絡運營及信息服務等領域聚集有較大規模的各類傳感網企業500家以上，形成銷售額在10億元以上的龍頭企業5家以上，孵化一批具備較強競爭力的創新型中小企業，培育上市企業5家以上；到2015年，產業規模將達到2500億元。目前，無錫市已簽約的物聯網項目總數達到92個，總投資規模超過85億元。

　　另外兩個當地的參與方也都擁有國資背景，得到無錫市政府的支持。其中，江蘇物聯網研究發展中心是江蘇省政府、中國科學院、無錫市政府共建中國物聯網研究發展中心的實際運作載體；無錫國聯集團則擁有著深厚的金融平臺，開展了除了保險之外的幾乎所有金融業務。

　　“物聯網基金的設立有助于解決市場問題。”張立志分析道，“大唐電信等投資機構利用更加廣闊的產業鏈影響力和推動力，對于推動相關技術的快速應用，快速投向市場具有較大的促進作用。”

　　在培育行業應用、摸索和積累經驗的同時，物聯網基金的第三個作用將是促進產業主導者的誕生。

　　無錫新區高新創投集團總經理于波曾指出，首只物聯網基金要做成一只專業的產業基金，而且針對整個產業鏈進行投資，也不局限于無錫本地的物聯網項目。

　　大唐電信目前在物聯網產業的眾多環節和產品領域，如RFID、 M2M終端、視頻監控等，已具備較好的產業基礎。“這支基金的投資策略是在物聯網產業鏈上布局，無論感知層、網絡層，還是應用層，都有與大唐電信物聯網產業鏈相協同的機會。”大唐電信董事長曹斌向記者透露。

　　率先設立國內首只物聯網基金，也流露出大唐電信在這一領域的勃勃雄心。“物聯網的競爭靠的是產業鏈的整體實力，這就一定需要有一個主導者來發揮協調、粘合和平衡的作用。這個企業一定是大唐電信這樣具有一定實力和影響力的企業。”張立志認為。

　　而物聯網基金的第四個作用將是促進標準的統一。“任何一個產業都有其發生、發展的一個歷程。在產業初期，產業標準往往是不統一的。基金的存在與發展將有助于物聯網產業鏈的發展與成熟，有助于產業標準的形成和統一。”曹斌對記者表示。

　　大唐電信的選擇

　　物聯網基金的誕生，承載了如此多的期望和使命，也自然帶來不小的壓力。根據公告，本次物聯網基金為股權投資，存續期為7年，其中5年投資期，2年退出期，客觀說來，投資風險已經不小。在這樣的約束條件下，首只物聯網基金的投資對象必須經過謹慎選擇，既能夠解決物聯網產業的短板問題，又要與大唐電信自身的戰略規劃相匹配。

　　“基金對被投資企業的發展階段是有所考慮的，但只要符合基金的投資范圍，成熟企業和中小企業都是基金投資可選對象。對上市企業和非上市企業投資的比例沒有嚴格界定，只要符合基金的投資策略，又符合基金收益與風險的控制指標就有可能成為基金的投資對象。”曹斌對本刊記者透露。

　　“基金的投資策略之一，是對在行業上具有互補優勢和能夠發揮協同效應的相關企業進行并購重組，對國際上具有獨特技術優勢的企業進行投資，推動企業的技術優勢向國內的轉移或與國內相關企業的整合。”

　　2010年，大唐電信確立了構建“移動互聯網和物聯網業務體系”的產業戰略，將自身定位為物聯網產業發展的主要推動者。

　　據悉，大唐電信已經組建了物聯網的虛擬團隊，從業務整合平臺、終端系統平臺、終端設計、品牌終端提供、解決方案提供以及芯片設計等環節進行了相應的布局，希望在物聯網領域形成若干明星式產品，實現多個物聯網的行業應用方案，積極參與政府的物聯網示范工程，從而形成行業話語權。

　　其實，在今年3月20日，大唐電信已經出資2,200萬元參與大唐創投，主要投資范圍為通信及相關行業中的成長性企業。面對接連兩次的投資是否“偏離主業”的質疑，曹斌表示，公司僅在該創投公司中持股22%。而且，公司今年產業發展的總體思路是圍繞移動互聯網和物聯網，著力構建“大終端+大服務”產業群，上述投資也是圍繞這一思路來考慮的，并不會偏移這一方向。

　　根據物聯網產業的現狀，在一定時期，物聯網基金模式將成為穩定的需求。大唐電信的物聯網基金模式今后是否會被效仿，成為推動物聯網產業鏈成熟的主要方式之一？

　　“一定會有效仿者，作為一個新興產業，物聯網蘊藏了太大的市場空間。大唐電信的做法就是提前布局，提前投入，提前并購。相信會有更多的企業受此啟發，來尋找合適的投資對象，爭食蛋糕份額。當然，我們也有理由相信這對于提升整個產業的實力是有百利而無一害的。這種方式勢必會成為推動物聯網產業鏈成熟的主要方式之一。”張立志對物聯網基金模式的推廣頗為看好。

　　相比之下，大唐電信方面顯得較為謹慎。“對于大唐電信的物聯網基金模式是否被效仿不得而知，但產業基金對產業的發生和發展之貢獻應該是有目共睹的。”曹斌對本刊記者表示。

　　無論如何，大唐電信的物聯網基金模式都將為物聯網產業帶來啟發。但對于所有潛在的效仿者而言，有兩點值得注意：物聯網投資必須支撐自身戰略布局，而非盲目跟風；物聯網投資必須解決最迫切的產業短板問題，能夠讓投資成果迅速落地。