(聯合電訊社/上海)--股指期貨上市一年以來，保持了安全運行、平穩發展的態勢，交易活躍，流動性充裕，持倉量穩步提升，期現結合度很高，規避風險、價格發現、資產配置等功能都得到較為充分的發揮，體現出相當成熟的特點。對于海通期貨而言，股指期貨是轉變經營模式，實現從量的增長向質的提升轉變的重要契機。

　　首先，促進了公司業務初步實現從依靠單一的商品期貨向商品期貨與金融期貨齊頭并進、齊步發展的二元格局轉變。截止2011年3月底，公司客戶權益超過60億元，股指期貨開戶數達到3316戶，76.6%的客戶參與交易，參與交易的保證金達到32億元;成交量443萬手(單邊計算，下同)，成交金額4.04萬億元，占同期公司總成交額的51.5%。其中，今年一季度成交額超過1萬億元，市場占比8.93%，占公司成交額的63.9%，股指期貨份額已超過公司業務半壁江山。

　　其次，推動期貨公司向結構化服務轉型，向內涵式增長轉變。股指期貨給市場帶來的明顯變化是，投資者質量逐步提高。一是體現在投資者資金規模越來越大，以海通期貨為例，100萬元以上客戶保證金占公司保證金總量的86%。二是出現了券商、基金等金融機構，進一步優化了市場投資群體。三是投資者對市場的理解和認識逐步提高，甚至出現了不少專業性很強的投資者。如一些投資公司，有自己的策略研究和風控團隊。期貨公司把服務重心轉向優質客戶或核心客戶，有利于提高整體服務質量，也有助于實現差異化服務路徑。出于這樣的思考，海通期貨在股指期貨上市的新形勢下，提高服務質量，主要措施打造“一臺兩翼”格局，形成三位一體優勢。“一臺”就是以中臺核心，建立和完善客戶分類管理模型，推出客戶經理制的服務模式。兩翼是信息技術和研發，在信息技術方面，海通期貨上線新一代綜合交易系統，基本保障了安全性、穩定性，而且極大地提高了交易速度，2010年又在此基礎開發了一系列針對不同客戶類型的運用程序。作為發展的另一翼，海通期貨下大力氣、重兵打造研究所。2010年海通期貨與海通證券研究所組建了業內首個“證期聯合研究中心”，使團隊專業研發能力和服務水平有較大的提高。

　　再次，為期貨公司在量化研究、產品設計等創新業務方面提供了更為廣闊的發展前景。比如公司自主研發的“通寶利得”期現套利系統，基于股指期現無風險套利原理，采用包括股指期現套利策略、Alpha策略、多空配對策略等進行股指期現套利交易，輔之以海通期貨扎實的風險管理體系和客戶服務體系支撐，幫助客戶獲得低風險穩定套利收益，目前已在全國15家證券營業部部署，從實際運作的效果來看，年化收益率可以達到12%-15%左右，由于其接近“零”風險，大資金比較滿意，也可以讓證券客戶通過套利在不虧錢的情況下去了解股指期貨市場，在投資者中取得了良好反響。在此基礎上，2011年海通期貨已著手推出一系列個性化產品。

　　股指期貨是助力資本市場向國際化接軌，推動期貨行業從量的擴張向質的提升轉變的重要工具，隨著基金、QFII等機構的逐步入市和創新業務的有序推出，市場的發展前景令人倍感振奮，中國的期貨交易也一定會在國際市場上發出更有力量的聲音。