1月13日，人民銀行發(fā)布《關(guān)于實(shí)施支付機(jī)構(gòu)客戶(hù)備付金集中存管有關(guān)事項(xiàng)的通知》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》)，要求自2017年4月17日起，支付機(jī)構(gòu)應(yīng)將客戶(hù)備付金按照一定比例交存至指定機(jī)構(gòu)專(zhuān)用存款賬戶(hù)，且該賬戶(hù)資金暫不計(jì)付利息。客戶(hù)備付金一直是第三方支付行業(yè)違規(guī)違法操作的高發(fā)領(lǐng)域，《通知》的出臺(tái)將從根本上杜絕資金挪用或非法占用的可能性，促使行業(yè)中個(gè)別企業(yè)少動(dòng)歪腦筋，盡快回歸到小額、快捷、便民小微支付的定位上來(lái)。

　　除了資金安全的角度之外，備付金新規(guī)還是監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)范行業(yè)發(fā)展一系列規(guī)章制度中的重要一環(huán)，備付金的集中存管使得銀行直連失去了土壤，為網(wǎng)聯(lián)的上線和清算牌照的放開(kāi)掃清了障礙。同時(shí)，備付金的集中存管使得第三方支付的資金流和信息流更加透明，為反洗錢(qián)和反金融詐騙工作提供了更好的條件。總之，監(jiān)管新規(guī)的落地，就具體企業(yè)而言，需要經(jīng)歷一段時(shí)間的整改和適應(yīng)期;從行業(yè)角度看，第三方支付的賬戶(hù)功能已經(jīng)今非昔比，巨頭做大做強(qiáng)的難度加大，同時(shí)，行業(yè)分化速度也將大大減緩，中小支付企業(yè)迎來(lái)了更好生存空間。可見(jiàn)，不知不覺(jué)間，支付清算行業(yè)已經(jīng)迎來(lái)全新的發(fā)展階段。

　　備付金新規(guī)影響幾何?

　　要理解新規(guī)的影響，先要弄清楚什么是備付金。2011年發(fā)布的《支付機(jī)構(gòu)客戶(hù)備付金存管暫行辦法》(征求意見(jiàn)稿)明確界定如下：

　　本辦法所稱(chēng)客戶(hù)備付金，是指客戶(hù)預(yù)存或留存在支付機(jī)構(gòu)的貨幣資金，以及由支付機(jī)構(gòu)為客戶(hù)代收或代付的貨幣資金。客戶(hù)備付金包括：(一)收款人或付款人委托支付機(jī)構(gòu)保管的貨幣資金;(二)收款人委托支付機(jī)構(gòu)收取、且支付機(jī)構(gòu)實(shí)際收到但尚未付出的貨幣資金;(三)付款人委托支付機(jī)構(gòu)支付、但支付機(jī)構(gòu)尚未付出的貨幣資金;(四)預(yù)付卡中未使用的預(yù)付價(jià)值對(duì)應(yīng)的貨幣資金。

　　顯然，不僅你在電商購(gòu)物時(shí)未確認(rèn)收貨之前的款項(xiàng)屬于備付金范疇，第三方支付賬戶(hù)的余額也是備付金，但你的寶寶理財(cái)已經(jīng)不屬于備付金的范疇。盡管如此，客戶(hù)備付金仍然是一筆巨額資金，央行統(tǒng)計(jì)顯示，截止2016年第三季度，全國(guó)267家支付機(jī)構(gòu)吸收客戶(hù)備付金合計(jì)4606億元。2013年末，這一數(shù)據(jù)尚為1266億元。

　　對(duì)第三方支付而言，除了可以在唯一的一家備付金存管銀行開(kāi)立存管賬戶(hù)外，還可以在不同的備付金合作銀行開(kāi)立收付賬戶(hù)，并根據(jù)需要在存管銀行或合作銀行開(kāi)立匯繳賬戶(hù)。雖然不同賬戶(hù)的跨行收付權(quán)限不同，但三類(lèi)賬戶(hù)的疊加使用，已經(jīng)使得第三方支付機(jī)構(gòu)可在大部分跨行清算功能上繞開(kāi)銀聯(lián)，形成了所謂的銀行直連模式。因此，備付金是銀行直連模式的基礎(chǔ)，也是其七寸，分散存管可以成就銀行直連模式，集中存管也將從根本上破除銀行直連模式。從這個(gè)角度，我們可以梳理出備付金新規(guī)對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)的三大影響：

　　影響一：銀行直連模式或走向終結(jié)。根據(jù)新規(guī)要求，備付金將從20%的集中存管逐步過(guò)渡至全部集中存管，這一過(guò)渡過(guò)程也將是第三方支付銀行直連模式的過(guò)渡。一旦集中存管全部落地，銀行直連模式也將走向終結(jié)，為網(wǎng)聯(lián)的上線和清算牌照的開(kāi)放等掃清了障礙。如果說(shuō)之前還有支付巨頭對(duì)網(wǎng)聯(lián)上線抱有猶疑的態(tài)度，集中存管新規(guī)將促使大家更快的去擁抱網(wǎng)聯(lián)、擁抱變化。

　　影響二：短期內(nèi)第三方支付可能面臨減收壓力。《支付機(jī)構(gòu)客戶(hù)備付金存管辦法》明確規(guī)定，“支付機(jī)構(gòu)在滿足辦理日常支付業(yè)務(wù)需要后，可以以單位定期存款、單位通知存款、協(xié)定存款或中國(guó)人民銀行認(rèn)可的其他形式存放客戶(hù)備付金”。這部分利息收入除拿出至少10%的比例計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金外，都可計(jì)入到支付機(jī)構(gòu)的收入之中。4600億的規(guī)模，定期和活期存款比例按照4:6計(jì)算，利率分別按照1.3%(六個(gè)月期定期存款)和0.35%計(jì)算，一年的利息收入約30億元。對(duì)微利或微虧經(jīng)營(yíng)的行業(yè)而言，這不是小數(shù)目。此外，銀行直連模式本身的終結(jié)，從三方模式進(jìn)入到四方模式，也會(huì)在一定程度上增加支付清算的成本。

　　影響三：第三方支付或失去與銀行談判的最好籌碼。先看看網(wǎng)貸平臺(tái)的銀行存管，在投入的資源和精力上，本質(zhì)上與第三方支付行業(yè)的備付金存管并無(wú)大的區(qū)別。為何對(duì)待網(wǎng)貸平臺(tái)銀行積極性如此之低，導(dǎo)致存管本身成為平臺(tái)合規(guī)與否的最大門(mén)檻;而反觀第三方支付備付金存管，為何銀行積極性又如此之高，從未抱怨什么風(fēng)險(xiǎn)高、IT投入大等。無(wú)他，第三方支付行業(yè)有巨額的備付金，作為與銀行合作的談判籌碼，備付金存款能夠極大地調(diào)動(dòng)銀行分支機(jī)構(gòu)積極性，是雙方合作的潤(rùn)滑劑。備付金集中存管之后，第三方支付后續(xù)在與非集中存管銀行的合作上，或許將面臨與網(wǎng)貸平臺(tái)一樣的難題，即事難辦。

　　盡管如此，但對(duì)支付行業(yè)而言，客戶(hù)備付金的安全是天。為了從根本上杜絕挪用備用金甚至卷款跑路等惡性事件的發(fā)生，備付金集中存管勢(shì)在必行。對(duì)行業(yè)而言，重要的是盡快做好準(zhǔn)備，擁抱變化。

　　再迎新規(guī)，第三方支付賬戶(hù)已今非昔比

　　自2011年第一批第三方支付牌照發(fā)放以來(lái)，第三方支付行業(yè)快速崛起，在網(wǎng)絡(luò)支付、線下小額支付領(lǐng)域發(fā)揮重要作用，并憑借虛擬賬戶(hù)體系的信息沉淀、客戶(hù)沉淀逐步搭建起含支付、借貸、理財(cái)?shù)扔谝惑w的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展架構(gòu)，成為互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的重要載體，重要性不言而言。憑借著便捷的支付體驗(yàn)和對(duì)各類(lèi)場(chǎng)景的迅速滲透，第三方支付一度具備了在特定領(lǐng)域與傳統(tǒng)支付巨頭一較高下的能力，在移動(dòng)支付和互聯(lián)網(wǎng)支付領(lǐng)域，第三方支付更是保持了絕對(duì)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

　　在短短三四年時(shí)間內(nèi)快速做大，除了第三方支付企業(yè)自身的創(chuàng)新精神和互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的大環(huán)境之外，幾乎可類(lèi)比銀行賬戶(hù)的賬戶(hù)體系是最根本的原因。從客戶(hù)的角度看，第三方支付很便捷;從商戶(hù)的角度，第三方支付成本更低;從競(jìng)對(duì)的角度，第三方支付敢于補(bǔ)貼，受到的政策約束更少。

　　然而，行業(yè)高速發(fā)展的背后難掩加速分化的現(xiàn)實(shí)，頭部企業(yè)一路高歌猛進(jìn)，而長(zhǎng)尾企業(yè)則艱難度日，并衍生出了套碼、二清等一系列行業(yè)亂象，個(gè)別企業(yè)甚至還涉及到挪用備付金等嚴(yán)重違規(guī)行為被吊銷(xiāo)牌照。適逢因網(wǎng)貸平臺(tái)跑路引發(fā)的互聯(lián)網(wǎng)金融集中整治，第三方支付也迎來(lái)了監(jiān)管元年，在賬戶(hù)分類(lèi)、業(yè)務(wù)功能、支付限額、備付金存管等多方面開(kāi)始受到監(jiān)管規(guī)范，賬戶(hù)功能已今非昔比。賬戶(hù)功能是第三方支付的基礎(chǔ)，賬戶(hù)功能受限本身將制約行業(yè)的想象空間，監(jiān)管政策的逐步完備也使得行業(yè)的“政策紅利”漸漸消退，第三方支付已經(jīng)今非昔比。

　　新形勢(shì)下的新策略

　　在監(jiān)管機(jī)構(gòu)加大行業(yè)規(guī)范整治之前，第三方支付行業(yè)已經(jīng)處于快速分化進(jìn)程中，少數(shù)幾家龍頭企業(yè)市場(chǎng)份額快速提升，同時(shí)也不乏中小支付企業(yè)為了維持生存不斷挑戰(zhàn)監(jiān)管紅線，行業(yè)亂象高發(fā)不止。隨著一系列監(jiān)管制度的落地，固然第三方支付本身做大做強(qiáng)的空間受限，但對(duì)大多數(shù)中小支付企業(yè)而言，倒是迎來(lái)了喘息的空間和繼續(xù)生存的機(jī)會(huì)。畢竟，草莽時(shí)代，更易出現(xiàn)巨頭，但更多的中小機(jī)構(gòu)也很容易成為炮灰;而規(guī)則一旦明朗，巨頭的發(fā)展固然受限，但更多的中小機(jī)構(gòu)也有了更多的話語(yǔ)權(quán)和生存空間。

　　因此，新形勢(shì)下，無(wú)論是巨頭還是中小支付平臺(tái)，都需要積極適應(yīng)市場(chǎng)規(guī)則的變化，在規(guī)則的框架之下尋找新的發(fā)展機(jī)遇。