全球射頻識別技術RFID市場未來3年復合40%以上，由于具有體積小、容量大、使用壽命長、可重復使用、移動識別、多目標識別、定位及長期跟蹤、安全性更高等優點將逐步取代條形碼。2001-2005年RFID行業市場規模年復合增長37%，2006年受零售巨頭推動取得實質性突破，應用從工業向零售貿易拓展，預計07年后將進入快速發展階段，增長率超過40%，2009年市場將從03年不到20億美元猛增至100億美元。 

　　我國RFID處于成長初期，市場規模年復合增長50%以上。06年15部委發布《中國RFID技術政策白皮書》明確：1)06-08年是培育期，2)2008-2012年為成長期，預計09年市場容量會膨脹到50多億元，成長期年復合增長50%以上，其中超高頻RFID將占3/4，2010年倉儲物流、生產制造應用將從05年的10%上升至28%。3)2012年后進入成熟期。 

　　遠望谷主要從事超高頻RFID，06年收入、凈利潤分別同比增長11.2%、15.1%。地面裝置占收入57.3%，占毛利的55.9%。鐵路銷售市場占收入的77.83%。國內鐵路RFID市場與哈爾濱威克二分天下，公司產品市場總體占有率50%，亮點：1)具有技術壁壘，鐵路標簽專用芯片有完全自主知識產權的；2)市場相對壟斷，產品價格具有較強剛性；3)市場需求旺盛，現7.5萬公里鐵道線需安裝RFID，2010年鐵路營業里程9萬公里以上、新增機車投資2500億元，第一代RFID已應用7年需更換；4)參與鐵道部行業標準起草；5)低附加值環節委外加工。 

　　其他超高頻RFID市場公司精耕細作，選擇了5個細分應用領域重點突破，預計在煙草、軍事、集裝箱領域的市場份額將達到30%以上，在圖書管理、物流零售領域的市場份額在10%以上。募集資金主要用于研發新產品和應用技術，增強公司技術優勢，項目達產后電子標簽、讀寫器產能將分別從06年的1200萬只、5000套提高至5600萬只、10000套。預計達產后將實現收入2.7億元，是06年收入的2.4倍。 

　　預計07、08年收入將復合增長45%，2009年后募集資金項目投產收入將爆發性增長，預計2010年將實現收入7億元。綜合毛利率將穩定在55%以上，培育新應用領域、拓展海外市場期間費用率將提高至29.4%。 

　　07-09年EPS分別為0.711、0.972、1.54元，3年復合增長44%。給與通信行業平均估值08年30倍PE，以及PEG=1.2倍，公司的合理價格在29.17-37.85元，建議詢價區間為14.5-15.3元。