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大富科技上半年虧損3041萬 收購華陽微業績有望反轉

作者:RFID世界網收錄
來源:招商證券
日期:2013-09-30 08:55:33
摘要:大富科技上半年虧損3041萬,下半年隨LTE啟動及子公司好轉業績將反轉。上半年公司業績不佳主要兩方面原因:一是上半年華為需求不足,射頻器件毛利率無明顯改善;二是子公司全面虧損拖累業績。下半年隨國內LTE建設啟動,射頻器件業務將明顯好轉,且在華陽微全年貢獻3000萬利潤、天線業務有所突破和費用管控的拉動下,業績反轉的確定性較強。

  大富科技擬通過支付現金和發行股份相結合的方式,購買滕玉杰合法持有的華陽微電子48%股權。

  收購完成后會大幅增厚公司2014-2016年業績。華陽微正處于高速成長期,2012年收入、凈利潤分別為6621萬、2457萬元,同比增速高達153%、217%。產能方面,華陽微2012年底已具備3.5億張RFID標簽的產能,未來訂單飽和后可適應10億張的產能。大富科技收購華陽微后,按照權益和業績承諾協議,2014-2016年將至少增厚凈利潤1872萬、2488萬元、3456萬元,增發攤薄后每股收益增厚0.06元、0.07元、0.1元。

  大富科技上半年虧損3041萬,下半年隨LTE啟動及子公司好轉業績將反轉。上半年公司業績不佳主要兩方面原因:一是上半年華為需求不足,射頻器件毛利率無明顯改善;二是子公司全面虧損拖累業績。下半年隨國內LTE建設啟動,射頻器件業務將明顯好轉,且在華陽微全年貢獻3000萬利潤、天線業務有所突破和費用管控的拉動下,業績反轉的確定性較強。

  證券公司看好大富科技RFID業務發展及LTE帶來的業績彈性,預計該公司2013-2015年考慮增發后每股收益分別為0.24元/0.50元/0.63元。

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