物聯網的應用場景會否更加豐富一直是業內關注的核心問題，其影響到運營商對物聯網建設投入甚至包括遠期對5G應用場景市場規模空間的展望。我們關注到近期不斷的有物聯網的應用場景落單，并且相關的技術標準也更加成熟，反映出物聯網的應用空間正在一步步打開。

　　物聯網建設需要巨大投入：根據IDC數據，2017年全球物聯網總體支出將同比增長16.7%，略高于8000億美元。2019年，全球物聯網支出將達1.3萬億美元，較2015年的6986億美元增長近一倍。

　　行業巨頭布局平臺和芯片：科技巨頭通過外延并購或者內生研發的模式進入物聯網行業。2016 年，思科以 14 億美元并購物聯網平臺提供商 Jasper Technologies，并成立物聯網事業部，發力物聯網平臺領域;軟銀公司以 322 億美金收購 ARM，利用 ARM 公司在低功耗芯片設計領域的優勢切入物聯網芯片領域;高通公司以 110 億美元的價格收購恩智浦半導體，布局智能汽車芯片領域。

　　下游應用場景持續拓展：共享單車、供應鏈消費金融等成為物聯網應用最常見的場景。智慧電廠物聯網、智慧糧食物聯網等工業應用成為物聯網不斷拓展的場景。我們認為，隨著物聯網應用場景的不斷拓展，行業空間逐步擴大，帶動相關投資也會不斷增加。

　　投資建議

　　關注物聯網行業公司：在智慧電廠物聯網方面，相關標的有遠光軟件;在智慧糧食物聯網方面，相關標的有遠望谷和遠光軟件;在智能儀表方面，相關標的有新天科技等。

　　風險提示

　　物聯網連接數不及預期;物聯網芯片及模組產量及價格差于預期。