據“天翼物聯產業聯盟”官方推送的消息，深圳市中興物聯科技有限公司從12家競標模塊廠商中脫穎而出，成為中國電信NB-IoT模組訂單唯一中標人。本次訂單共計50萬片，為NB-IoT模組招標史上的最大訂單，中標價格為36元人民幣每片，NB-IoT模組價格進一步下滑，為后續窄帶物聯網的規模商用奠定了基礎。

　　與以往不同的觀點：NB-IoT逐漸落地，物聯網關注度有望提升

　　NB-IoT模組訂單不斷落地，規模商用加速。華泰證券10月20日在南京召開了以“物聯世界，融創未來”為主題的2017年江蘇省物聯網產業金融論壇，市場對物聯網的關注度有望不斷提升。支撐我們的邏輯有：(1)中國電信NB-IoT模組訂單落地，推動產業規模發展;(2)網絡+芯片打破瓶頸，四季度或將有業績體現;(3)我們預計政府將繼續推動物聯網發展。近期，物聯網利好事件不斷，隨著NB-IoT規模商用的逐漸落地，我們建議給予關注。

　　與市場不同的觀點1：中興通訊三季報符合預期，未來受益確定性高

　　由于投資收益的增加，市場普遍對中興通訊的未來盈利能力持懷疑態度。但我們認為，剔除非經常損益和資產減值，預計今年公司的盈利能力會有小幅提升，整體來看符合我們之前的預期。公司不斷加強管理，基本面持續改善，手機業務實現扭虧，為公司逐漸貢獻利潤。考慮到公司在5G時代的地位，公司受益確定性較強，推薦繼續關注。

　　與市場不同的觀點2：中國移動完成SPN實驗室測試，5G傳輸升級在即

　　市場對5G傳輸網升級的時間點持有不同意見。我們認為隨著5G可商用日期的臨近，5G傳輸網升級正在加緊規劃，有望明年實現落地。近日由中國移動研究院提出，華為、中興和烽火三大通信主流設備廠商聯合研發的下一代5G傳輸系統SPN(切片分組網，SlicingPacketNetwork)一階段試驗測試在中國移動研究院實驗室圓滿完成，成功拉開了全球5G傳輸技術由研究到實現的序幕，標志著5G傳輸開始由技術研究轉向技術實現。5G建設，傳輸先行，推薦關注傳輸網設備龍頭公司烽火通信。

　　重點推薦和關注

　　本周繼續推薦通信白馬：中興通訊、烽火通信和亨通光電。另外，建議關注物聯網率先受益標的金卡智能，推薦高新興。中興通訊(預計18年PE24.1x，增速14.4%)和烽火通信(預計18年PE26.8x，增速29%)是未來5G受益標的，且具有估值優勢。光纖光纜龍頭企業亨通光電(預計18年PE12.4x，增速28.5%)將受益于運營商企業連接戰略以及物聯網的部署。物聯網方面，建議關注產業鏈率先受益標的金卡智能(據華泰機械團隊的預測，預計18年PE25.4x，增速55%)，并推薦高新興(預計18年PE30.5x，增速27%)。