射頻芯片是無線通訊發展的基石

射頻前端(RFFE, Radio Frequency Front-End)芯片是實現手機及各類移動終端通信功能的核心元器件。射頻前端芯片是指將無線電信號通信轉換成一定的無線電信號波形，并通過天線諧振發送出去的一個電子元器件，它包括功率放大器(PA：Power Amplifier)、低噪聲放大器(LNA：Low Noise Amplifier)、天線開關(Switch)、濾波器(Filter)、雙工器(Duplexer和Diplexer)等。其主要負責射頻收發、頻率合成、功率放大等。

5G技術將推動手機終端射頻系統的全面升級

無線通訊網絡每升級一代，就帶來了更多的頻段和制式，對應需要更多的射頻芯片，例如PA直接決定了手機無線通信的距離、信號質量，甚至待機時間，是整個射頻系統中除基帶外最重要的部分。手機里面PA的數量隨著2G、3G、4G、5G向前兼容，從而不斷增加。另外，由于手機設計空間有限，所以設計上需要盡可能實現集成，同時要滿足不斷提升性能需求，因此工藝上也在不斷改進。

5G技術將推動手機終端射頻系統的全面升級。為了獲得手機通信速率的大幅提升，5G將引入Sub-6GHz和6GHz以上頻段通信，同時需要利用MIMO技術由現有的2通道通信向4~8通道通信演進。

濾波器：為添加新頻段通信功能，需要提升濾波器數量。4G到5G，Skyworks預計濾波器數量平均將由40只提升至50只。且高頻通信場景中，現有SAW/TC-SAW濾波器將替換為BAW/FBAR。

PA：為實現從2通道向4通道通信，PA數量預計將可能翻倍提升。長期看，為支持更高頻率信號的輸出，現有GaAs材料也可能向GaN材料功放升級。

Switch & Tuner：射頻開關和調節器同天線通道數相關，4G到5G終端開關數量可由10只升至30只，因此市場規模不斷提升。4G時代Switch & Tuner基于SOI工藝制造，5G時代SOI工藝將提升至45nm。

天線：通過Massive MIMO技術提升通信速率，終端由2通道向4通道通信發展，導致天線數量由現有2天線向4~8天線提升。為了減小尺寸、可有若干解決方案，包括PI基材向LCP基材或LDS方向演進。蘋果在新iPhone中選擇LCP軟板方案。

集成化趨勢明顯。射頻大廠通過模塊化產品提供一攬子解決方案，降低手機大廠采購成本，推動自有全線產品的同時，提升了毛利率水平。

5G通信帶來射頻芯片海量需求，成長空間廣闊

5G被引入智能手機，大量頻段被集成到一部手機，直接帶來射頻芯片用量的急劇增加。例如2G時代，手機頻段數是4個，單機總價值是0.8美元;3G時代，手機頻段數上升到6個，單機總價值3.25美元;然而到了4G時代，千元機頻段數就達到了8-20個，旗艦機頻段數在17-30個，需要20-40個濾波器，10個開關，單機總價值16-20美元;而到了5G手機，頻段數將達到50個，需要80個濾波器和15個開關，單機總價值達25-40美元。

據Yole預測，2018年射頻前端市場規模為150億美元，到2025年達到258億美元，2018-2025年的復合年增長率為8%。期間，集成模組的復合年增長率將達到8%，而分立器件的復合年增長率將達到9%。在分立器件中，天線調諧器增長幅度最大(復合年增長率為13%)，這是因為更高的頻段和4 x 4 MIMO對天線和/或天線調諧器數量的需求越來越多。

射頻前端芯片由海外廠商占據主導，國產化浪潮正助力本土芯片逐步崛起

縱觀整個射頻前端產業，不管是分立式的射頻組件還是射頻前端集成化模組，都是少數海外廠商占據市場。其中美國的Broadcom、Skyworks、Qorvo和日本的村田、TDK公司是全球射頻領域領先廠商，也是下游華為、蘋果、三星等主要手機品牌廠商的供應商。

射頻PA領域市場主要被Skyworks、Qorvo、博通(Avago)、村田四家公司壟斷，2017年四家廠商共占據了97%的市場份額，行業集中很高，尤其美系廠商三家公司占據93%的份額，在全球有巨大的影響力。但隨著美國對華為公司實施技術管制，華為的PA訂單將轉移至村田等日系廠商，行業的格局在近兩年發生了較大變化，村田的市場份額有顯著提升。

濾波器領域根據不同類型產品市場格局有所不同，日系廠商Murata、TDK等占據SAW濾波器主要市場，Murata、TDK、太陽誘電三家日系公司合計占82%的市場份額。而美國公司Avago在BAW/FBAR市場占據絕對主導，占據全球87%的市場份額。

射頻開關市場同樣主要被海外公司占領，2018年全球前四大射頻開關廠商Skyworks、Qorvo、Murata及Broadcom市場份額合計占比超過80%。但作為大陸本土的設計公司卓勝微憑借自身實力打開市場，市場份額占比達到10%，成為全球第五大射頻開關龍頭企業。

射頻前端芯片國產廠商在國產化浪潮以及5G需求的推動下正快速成長，當前國內企業在射頻前端芯片的各細分領域均有所突破，包括射頻開關、射頻PA以及濾波器，但在集成化趨勢下，國內廠商的整體技術水平與國外仍有較大差距。

綜上：5G通信技術推動射頻前端芯片技術全面升級以及市場爆發，據Yole預測，2018-2025年射頻前端芯片市場年復合增長率為8%，到2025年達到258億美元。射頻前端芯片國產廠商在5G需求以及國產化的雙重推動下，將迎來快速發展。