當寒武紀股價于8月28日創出歷史新高1595.88元/股時，市場還在熱議其“2年10倍”的暴漲神話，一紙公告，再度將這家AI芯片龍頭推上新風口。

9月10日，寒武紀發布公告稱，于近日收到中國證券監督管理委員會 （以下簡稱“證監會”） 出具的《關于同意中科寒武紀科技股份有限公司向特定對象發行股票注冊的批復》。

本次發行應嚴格按照報送上海證券交易所的申報文件和發行方案實施，本批復自同意注冊之日起12個月內有效。

錨定“芯片平臺+軟件平臺”大模型戰略

寒武紀最早于5月1日披露定向增發預案。根據預案，寒武紀擬向特定對象發行A股股票募資不超過49.8億元，用于面向大模型的芯片平臺項目、面向大模型的軟件平臺項目、補充流動資金。

7月18日，寒武紀調整預案。由于2023年限制性股票激勵計劃實施，總股本增加，公司向特定對象發行股票的股票數量從不超過2087.2837萬股（含本數）調整為不超過2091.75萬股，募集資金總額調減為不超過39.85億元。

對于此次募投項目實施的必要性，寒武紀在問詢環節中回應稱，公司本次募投項目緊扣公司經營發展規劃，構建面向大模型的算力軟硬件矩陣，通過向特定對象發行A股股票實施募投項目符合公司低負債率運營特點與行業特點。公司本次募投項目研發目標明確，將進一步強化較同行業可比公司的技術競爭力。

近年來，隨著大模型的迅猛發展，人工智能技術邁入全新階段，并驅動智能算力需求迎來新一輪增長浪潮。在這一浪潮中，智能芯片作為算力基礎設施的核心，亟需順應大模型技術的發展趨勢，加快技術創新與產品升級，其正面臨前所未有的發展機遇。

與此同時，基于智能芯片的軟件平臺已成為大模型算法、算力與場景落地的核心紐帶，在大模型演進過程中發揮著日益重要的作用。面對大模型持續增長的復雜性與多元化趨勢，軟件平臺實力將成為智能芯片企業的重要核心競爭力優勢。

在此背景下，寒武紀敏銳捕捉市場趨勢，其此次定增緊密圍繞“芯片平臺+軟件平臺”的大模型戰略展開。寒武紀表示，通過本次募投項目的實施，公司將進一步提升面向大模型的芯片設計能力及面向大模型的軟件技術儲備等主營業務技術水平，增強公司的技術研發實力，提升產品核心競爭力，促進公司科技創新實力的持續提升。

寒武紀上半年營收暴漲4347.82%

自成立以來，寒武紀一直專注于人工智能芯片產品的研發與技術創新，致力于打造人工智能領域的核心處理器芯片。公司的主營業務是應用于各類云服務器、邊緣計算設備、終端設備中人工智能核心芯片的研發、設計和銷售。目前，公司的主要產品線包括云端產品線、邊緣產品線、IP授權及軟件。

隨著人工智能大模型領域迎來爆發式增長，全球算力需求呈現出井噴態勢，需求規模以指數級速度急劇攀升。在這場算力爭奪與技術革新的浪潮中，寒武紀作為智能芯片領域的領軍企業，憑借深厚的技術積淀與前瞻性的戰略布局，持續強化其技術優勢與市場地位。

日前，寒武紀披露2025年上半年業績報告顯示，公司上半年營業收入28.81億元，同比增長4347.82%；歸屬于母公司所有者的凈利潤10.38億元，上年同期凈虧損5.3億元，同比扭虧為盈。

2025年上半年，人工智能算力需求持續保持高增長態勢。寒武紀依托其在人工智能芯片產品的核心競爭優勢，持續深化與大模型、互聯網等前沿領域頭部企業的技術合作。同時，公司憑借卓越的產品適配能力和開放合作的務實態度，以技術合作促進應用落地，以應用落地拓展市場規模，形成“技術-應用-市場”的正向循環，由此驅動公司營業收入實現跨越式的顯著增長。

此外，寒武紀持續優化軟硬件平臺的可靠性與易用性，產品在大規模商業場景中可長時間保持穩定，且在AI典型應用場景具備普適性，贏得客戶廣泛認可。

而研發作為科技企業的核心競爭力，寒武紀自創立起便將自主創新與高效研發作為戰略核心。2025年上半年，公司持續進行研發投入，其研發投入達4.56億元。

報告期內，寒武紀研發成果顯著。在硬件方面，公司持續推進新一代智能處理器微架構及指令集的迭代優化工作，重點優化自然語言處理大模型、視頻圖像生成大模型以及垂直類大模型的訓練推理場景，將進一步提升產品在編程靈活性、性能、功耗等維度的競爭力。

在軟件方面，公司對基礎系統軟件平臺進行了優化和迭代。其中，訓練軟件平臺新增功能與通用性支持，強化大模型預訓練、強化學習訓練業務適配；推理軟件平臺則在技術創新、產品能力及開源生態建設上取得關鍵突破。

未來，寒武紀將把握人工智能前沿發展路線，推動技術和產品的迭代優化，以適應更多商業客戶對智能計算的差異化需求，同時抓住人工智能技術開始進入各行業領域的戰略機遇期，加大市場拓展力度。

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延科 18922857775

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