恒寶股份是中國電信[3.52 -1.40%]和中國聯通[5.40 0.00%]最大的通信智能卡供應商，并通過收購東方英卡，打開了中國移動[75.65 0.13%]市場。公司有兩個主要優勢：一是公司生產的卡種齊全，包括金融、通信、公共項目等，并在部分領域做到了全國領先；二是公司市場嗅覺靈敏，管理體制靈活。

    通信卡業務增長潛力大

    公司通過收購東方英卡，打開了中國移動市場。公司是中國電信和中國聯通最大的通信智能卡供應商，但是一直未進入中國移動市場，而東方英卡已經是中國移動的供應商，預計公司今年2月份以后將陸續拿到中國移動的訂單。中國移動擁有移動用戶占到國內的70%以上，是中國電信和中國聯通用戶二者合計用戶的2.5倍以上。中國移動智能卡招標量也在中國電信和中國聯通兩家公司之和的兩倍以上。

    中國電信和中國聯通無線網絡由2G向3G遷移，新業務將不斷推出，產品結構不斷優化，對于128K卡(價格遠高于64K卡與32K卡)的需求將大幅提高。

    通信卡業務是未來兩年最有潛力的增長點之一。公司獲得中國移動RF-SIM卡(可實現中近距離無線通信的手機智能卡)招標訂單的可能性較大。預計中國移動RF-SIM卡應用重心將向13.56M標準偏移，而公司具有較強的技術優勢(目前具有該項技術的企業主要有恒寶股份、黃石捷德等，且公司已經向中國電信供貨)和客戶優勢(通過東方英卡進入中國移動智能卡招標名單)。

    中國電信用戶增速在三大運營商中最快，而公司在中國電信市場份額位列首位，公司參與了中國電信目前展開的“翼卡通”業務，2009年已經完成RF-SIM產品開發，并實現中國電信批量供貨。另外中國聯通現在也開始拓展移動支付業務，公司獲得訂單的可能性較大。

    EMV卡或有新的拓展

    公司海外EMV卡(借記/貸記智能卡)業務增長比較確定。公司已完全具備EMV/PBOC2.0的產品供貨能力，并在今年1月份拿到了維薩(面向國外)、萬事達(面向國外)、中國銀聯(面向國內業務)三家的生產資質認證，現已在新加坡已經設立分公司，輻射亞太地區，前期出口產品主要是磁條卡和各種SIM卡，預計今年EMV的出貨量會有大幅提高。

    國內EMV遷移是大方向(EMV遷移是指銀行卡由磁條卡向集成電路(IC)卡轉移，利用安全性更高的智能IC卡來代替磁卡)。目前遷移的時點臨近，而銀行后臺系統、ATM機等國內基本上已經完成改造，市場遷移成本大大降低。

    公司的公共項目涉及產品包括稅控卡/盤、牡丹交通卡、加油卡以及與物聯網相關業務等，目前量都不大，但是如果市場啟動，將會有可觀的收入。