關注股市的人應用有注意到，最近幾個月來，5G概念股的表現相當強勁。可能很多人不是很理解，尤其是對不了解這個行業的人來說，5G是一個非常陌生的詞，并且，5G目前還處于非常早期的階段，即便有政策的大力加持，按照規劃那也是2020年之后才開始有譜的事，還有兩三年的時間，5G為什么就能夠在二級市場掀起了如此大的風云呢?這其中又有什么樣的玄機呢?

　　5G產業鏈主要公司一覽表

　　5G關鍵技術

　　要了解5G能夠有哪些價值，我們首先得看看5G在技術層面有哪些優勢。

　　一、5G空口技術路線

　　5G空口技術路線主要包括5G新空口(低頻空口與高頻空口)和4G演進兩部分。工作在較低頻段的新空口引入大規模天線、新型多址、新波形等先進技術，支持更短的幀結構、更精簡的信令流程、更靈活的雙工方式，用于滿足大覆蓋、高移動性場景下的用戶體驗和海量設備連接等應用場景;工作在高頻段的新空口針對波形、調制解碼、天線技術等進行相應優化，主要覆蓋在熱點地區，承載大帶寬數據流量。

　　二、5G無線關鍵技術

　　通過在現有多天線基礎上增加天線數形成大規模天線陣列，可支持數十個獨立的空間數據流，數倍提升多用戶系統的頻譜效率，對滿足5G系統容量與速率需求起到重要支撐作用;通過增加基站部署密度形成超密集組網，可在局部熱點區域實現百倍量級的容量提升;新型多址技術可實現免調度傳輸，將顯著降低信令開銷，縮短接入時延，節省終端功耗;通過有效利用各類移動通信頻譜(包含高低頻段、授權與非授權頻譜、對稱與非對稱頻譜、連續與非連續頻譜等)資源形成全頻譜接入，來提升數據傳輸速率和系統容量;終端直通技術幫助智能終端設備之間實現直接通信，多用于協作通信、數據共享網絡、應用于物聯網終端的低成本D2D等。

　　三、5G網絡關鍵技術

　　未來的5G網絡將是基于SDN、NFV和云計算技術的更加靈活、智能、高效和開放的網絡系統。5G網絡架構包括接入云、控制云和轉發云三個域。接入云支持多種無線制式的接入，融合集中式和分布式兩種無線接入網架構，適應各種類型的回傳鏈路，實現更靈活的組網部署和更高效的無線資源管理。

　　總結起來就是5G的三大技術特點就是：增強移動帶寬、海量機器類通信、高可靠低延時。5G的這三大技術特點將會是對現有無線通信網絡一次質的提升，很多我們目前想做但是沒法做的應用都可以基于5G去實現，尤其是伴隨這物聯網的崛起，5G的出現也是順應時代的需求。

　　海量物聯網連接是5G最大的價值點

　　最近幾年，物聯網概念已經越來越火，已經從一個小眾的概念逐漸發展成為了一個被很多人所熟知的大眾概念。其中，物聯網時代無處不在的連接是最被人們津津樂道的事情。

　　知名研究機構&行業巨頭紛紛看好物聯網發展前景

　　(來源：民生證券研究院整理)

　　從上表的數據可以看到，物聯網是一個巨大的產業，而通信技術作為物聯網的支撐性技術，將會扮演重要的角色。因為，這兩年的物聯網逐漸脫穎而出主要也是得益于NB-IoT、LoRa等LPWAN通信技術興起。因為LPWAN技術出現，極大的降低了聯網成本以及使用的功耗，這些技術在抄表、停車管理、農業等應用場景得到很大程度普及。當然，LPWAN技術缺陷也很明顯，對于實時性要求高以及數據量比較大的應用場景鞭長莫及，這個時候就需要5G的登場。

　　5G三大典型應用場景中有兩個是物聯網的應用場景-海量機器連接(mMTC)和高可靠低時延通信(URLLC)。海量機器連接主要針對廣域的低功耗應用場景，如智慧城市、能源、環保、物流等行業垂直應用，這部分應用的特點是網絡覆蓋廣，單位區域內連接較大，功耗要求低等。高可靠低時延通信主要針對對時延和可靠性要求較高的應用場景，如車聯網、工業控制、遠程醫療等，這部分應用要求毫秒級別的時延和近乎極致的網絡可靠性。

　　除了物聯網潛在價值，5G的投資也是十分巨大

　　物聯網的潛在價值無疑是巨大的，但畢竟它的回報周期長，對于整個5G產業鏈的企業來說，最為實在的就是對于5G的建網投入，因為我們知道，每一次的通信網絡的升級都會伴隨著巨大的網絡成本投入。

　　不久前，華爾街著名投行Jefferies(杰富瑞)發表觀點指出，中國移動、中國電信和中國聯通將于2019年啟動5G基礎建設，預計7年內總支出金額達1800億美元(約合人民幣1.2萬億元)，遠高于2013-2020年的4G投資金額(1170億美元)。

　　Jefferies同時指出，之所以投資額遠高于4G，原因很多。例如，初期5G部署在3-5GHz頻段，該頻段高于4G頻段，頻段越高基站覆蓋范圍越小，這意味著需要更多的5G基站才能達到相當的網絡覆蓋。一旦開始5G建設，中國的三大運營商將迅速推動全國覆蓋，而中國移動更有可能在2021年前實現這一目標。

　　目前，我國三大運營商已敲定5G路線圖。中國移動在今年3月宣布計劃在主要城市建設5G試點網絡，并于2020年全面商用。中國電信近日表示2019年5G預商用，2020年正式商用。中國聯通也表示2019年5G預商用部署。

　　Jefferies認為，百度、阿里巴巴以及騰訊將帶頭推動5G的4K、8K高清視頻和AR/VR等應用。同時，智慧城市計劃將利用5G網絡和人工智能去完成公共安全、交通、自然災害應急等任務。

　　研究機構IHS Markit發布的報告顯示，到2035年，全球5G價值鏈本身就能創造高達3.5萬億美元的產出，其中在中國創造的產值為9840億美元。明白了5G的價值，對于資本市場的異動也就不難理解了。