10月15日晚，上海證券交易所網站更新北京昂瑞微電子技術股份有限公司（簡稱“昂瑞微”）審核狀態為“上市委會議通過”，昂瑞微科創板IPO正式過會。

招股書顯示，本次IPO，昂瑞微擬募資20.67億元，用于5G射頻前端芯片及模組研發和產業化升級項目、射頻SoC研發及產業化升級項目、總部基地及研發中心建設項目。

產品進入知名品牌和方案商

昂瑞微是一家專注于射頻、模擬領域的集成電路設計企業，是國家級專精特新重點“小巨人”企業。公司主要從事射頻前端芯片、射頻SoC芯片及其他模擬芯片的研發、設計與銷售。

昂瑞微核心產品線主要包括面向智能移動終端的5G/4G/3G/2G全系列射頻前端芯片產品（包括射頻前端模組及功率放大器、射頻開關、LNA等），以及面向物聯網的射頻SoC芯片產品（包括低功耗藍牙類及2.4GHz私有協議類無線通信芯片）。

其射頻SoC芯片產品憑借高性能、低功耗、高集成度、高性價比的特點，已導入阿里、拼多多、小米、聯想、客戶C、客戶D、比亞迪、九號、臺鈴、漢朔、三諾醫療、凱迪仕、華立科技、惠普、客戶G、Remote Solution等知名工業、醫療、物聯網客戶，覆蓋無線鍵鼠、智能家居、健康醫療、智慧物流等多元物聯網應用場景，獲得了下游客戶的高度認可。

截至2025年上半年末，昂瑞微已主導或參與6項國家級及多項地方級重大科研項目，在積極推動我國射頻領域的基礎研究和產業化應用的同時，開發了高集成度5G L-PAMiD等產品，該產品的技術方案和性能已達到國際廠商水平，并已在主流品牌旗艦機型大規模量產應用，打破了國際廠商對L-PAMiD模組產品的壟斷。

行業地位上，根據年度報告和招股說明書，2024年卓勝微、飛驤科技、唯捷創芯和慧智微的營業收入分別為44.87億元、24.58億元、21.03億元和5.24億元，而昂瑞微2024年營業收入為21.01億元（其中射頻前端收入17.90億元）。

射頻SoC芯片方面，根據國際藍牙技術聯盟數據，2024年全球低功耗藍牙設備出貨量約為18億臺，由于單臺藍牙設備一般搭載單顆射頻藍牙類SoC芯片，結合昂瑞微2024年低功耗藍牙類SoC芯片出貨量0.98億顆，業內測算昂瑞微2024年低功耗物聯網無線連接芯片領域的全球市場份額約為5.4%。

四大品牌客戶收入增長229%

業績方面，昂瑞微尚未實現盈利，但展現出強勁的增長勢頭。2023年至2025年上半年，昂瑞微實現營收分別為16.95億元、21.01億元和8.44億元，凈利潤分別為-4.5億元、-6470.92萬元和-4029.95萬元。

自IPO獲受理以來，其財務數據波動與市場競爭力爭議始終備受關注，第二輪問詢中，業績下滑與持續經營能力問題已成為監管追問焦點。昂瑞微回復稱，公司收入規模提升趨勢不改，高附加值產品進一步提升。根據中性預測，昂瑞微2025年至2027年營業收入將保持增長，分別為20.90億元、25.29億元及28.94億元。

需要注意的是，該公司2025年上半年營業收入較上年同期減少4億元，同比下滑32.17%；凈利潤約為-4029.95萬元，虧損態勢仍在持續。其中，核心的射頻前端芯片收入減少4.26億元，同比下滑38.28%。

對此，昂瑞微解釋，收入下滑主要源于兩大因素：一是第一大終端客戶受自身銷售預期及供應鏈調整影響，階段性縮減采購規模，僅2025年上半年該客戶貢獻的射頻前端芯片收入就同比減少4.70億元；二是公司主動戰略性放棄部分低毛利、非品牌項目訂單，以優化業務結構。

但同時，昂瑞微的新客戶訂單情況和拓展進度良好。2025年上半年，對三星、榮耀、小米、vivo四大品牌客戶直供收入達2.02億元，已接近2024年全年水平，同比增長229.22%。其中，三星收入同比激增，2025年上半年已接近2024年全年，L-DiFEM等產品正推進導入；小米 Phase8 相關產品合作順利，未來增長潛力顯著。

截至2025年6月末，公司持有主要品牌客戶的在手訂單金額達 11,681.17萬元， 訂單覆蓋射頻前端和射頻SoC兩條業務線的多款核心產品。

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